引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者(jìzhě) 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合人民币115亿元(yìyuán)）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件(yījiàn)“皇帝的新衣(xīnyī)”。

《中国经营报》记者(jìzhě)注意到，Builder.ai成立于(yú)2016年，主打用AI帮企业(qǐyè)构建应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨(pīsà)一样开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的年代(niándài)，这个概念直接引爆了投资圈(quān)。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊(yàmǎxùn)、微软等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在(zài)2019年就曾经揭露其大部分代码由印度程序员手动完成，只有(zhǐyǒu)人工，没有智能。此外，该公司(gōngsī)还涉及财务欺诈(qīzhà)，这直接导致了其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和投资(tóuzī)人(tóuzīrén)兴奋不已，AI领域(lǐngyù)的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能(réngōngzhìnéng)占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象(luànxiàng)，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下(xià)，仅凭技术概念就能获高(huògāo)估值。”天使(tiānshǐ)投资人、资深(zīshēn)人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而非(fēi)片面追求“炫酷”功能。

靠(kào)“人工”的智能

据了解，Builder.ai成立于(yú)OpenAI发迹之前，早早打出(dǎchū)了“无代码+AI”的概念，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后(bàohuǒhòu)的现在也不算(bùsuàn)落后，而出现在2016年可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷(guīgǔ)，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得(huòdé)了(le)多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了自称为世界第一位(dìyīwèi)人工智能(réngōngzhìnéng)产品经理Natasha能自动生成80%代码，可(kě)根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到(dào)2022年(nián)，Builder.ai已经筹集(chóují)了1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得了由卡塔尔(kǎtǎěr)投资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为(zuòwéi)其战略投资者和合作伙伴，还(hái)把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的融资(róngzī)总额已超过4.5亿美元(yìměiyuán)，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过(bùguò)，在Builder.ai靠“无代码(dàimǎ)+AI”的概念获得融资期间，外界也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是(shì)印度程序员(chéngxùyuán)“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳(fǎnbó)说(shuō)，公司从未声称完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他的大部分工作再由员工人工完成。而据(érjù)多名前员工爆料，所谓(suǒwèi)的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名(shùbǎimíng)低薪外包(bāo)工程师。

如果技术造假(zàojiǎ)可能是Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草(dàocǎo)。

2024年年底，公司董事会对公司运营状况产生了怀疑(huáiyí)，于是进行(jìnxíng)了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外(duìwài)宣称营收达到(dádào)2.2亿美元，实际上只有5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假(zàojiǎ)消息一经曝出(pùchū)，各大投资者纷纷要求拿(ná)回自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国(měiguó)检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月中旬在(zài)英国(yīngguó)、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司官网目前(mùqián)已不可访问。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露(tòulù)，公司账户剩余仅500万美元且(qiě)受限(shòuxiàn)，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术落差(luòchà)与商业模式缺陷。”深度科技研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台(píngtái)”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本(chéngběn)失控；同时过度资本催熟（软银注资后团队激增4倍(bèi)），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值(jiàzhí)的2.3倍）；叠加巨头(jùtóu)挤压（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲(ōuzhōu)创业生态的缺失

实际上，Builder.ai的(de)崩塌(bēngtā)只是“AI洗白(xǐbái)（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者普遍受到了FOMO（焦虑错过）心理的驱使(qūshǐ)，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是(shì)这个时代具有代表性事件之一，但(dàn)绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化(zìdònghuà)完成电商交易的AI购物应用Nate，被(bèi)曝出业务(yèwù)实际依赖菲律宾外包人员手动操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元(wànměiyuán)投资，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到(dào)目前为止，AI深度学习模型的决策过程(guòchéng)仍不可解释，非专业人士无法验证，而预(éryù)录制的“实时交互”视频已经成为行业(hángyè)潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧(zhuīpěng)下(xià)，仅凭技术概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生(cuīshēng)“规模优先”思维，企业盲目扩张却无造血(zàoxuè)能力。

郭涛还表示(biǎoshì)，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至(nǎizhì)欧洲的创业生态问题，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸效应等(děng)。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖(yīlài)并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国(měiguó)企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察(guānchá)。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为硅谷(guīgǔ)的28%），市场(shìchǎng)碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应），人才(réncái)流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在(zài)张孝荣看来，欧洲的(de)创业生态虽然有诸多限制，但仍有一些亮点，比如谷歌(gǔgē)的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于(duìyú)英国和欧洲(ōuzhōu)当前的(de)创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本(zīběn)耐心仍落后美国。若不能优化早期投资机制、打通区域(qūyù)市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前(dāngqián)AI行业正(zhèng)经历洗牌期(qī)，AI创业也正进入深水区。如何在激烈竞争中找到可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主(jīnzhǔ)”支撑(zhīchēng)和自我造血下活得滋润；同时(tóngshí)，AI文生图模型Stable Diffusion被(bèi)传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域(qūyù)，而是全球性(quánqiúxìng)AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基(gēnjī)薄弱者必然暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。